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Proactiveinvestors Audiointerview mit David Hodge von Commerce Resources

Bitte beschreiben Sie kurz Commerce Resources und erklären sie uns, worin sich das Unternehmen von seinen Konkurrenten unterscheidet.

Commerce Resources ging vor 9 Jahren an die Börse und wurde an der TSX-Venture gelistet. Das Unternehmen hat sich von Anfang an darum bemüht, ein kostengünstiger Tantal- und Niobproduzent zu werden. Wir mussten eine Ablagerung entdecken, was wir bereits getan haben, und dann einen Machbarkeitsplan aufstellen, um die Ablagerung in die Produktion zu nehmen. Das tun wir im Augenblick.

Weshalb sollten sich Investoren für ein Unternehmen, das Tantal- und Niobprojekte entwickelt und durchführt, interessieren?

Der Tantalpreis ist seit 10-15 Jahren außerordentlich stabil. Im Moment besteht in der Tantalwelt große Nachfrage und ein Mangel an Angebot. Dies ist sicherlich eine wunderbare Gelegenheit für alle Tantalexploranten so wie Commerce. Der Niobmarkt ist auch seit einigen Jahren stabil. Vor kurzer Zeit ist der Niobpreis von $7 pro Pfund auf ein Rekordhoch von $26 gestiegen und hat sich dann aufgrund der wirtschaftlichen Schwierigkeiten bei $16 pro Pfund stabilisiert. Dies würde Commerce Resources sehr profitabel machen, was natürlich gut für unsere Aktionäre ist.

Einerseits hat der Tantalum-Niobium International Study Centre vorhergesagt, dass die Nachfrage an Tantal in den nächsten 20 Jahren um 7% pro Jahr steigen wird. Andererseits hat Talison Minerals, das Unternehmen das im letzten Jahr mehr als 30% des weltweit produzierten Tantal geliefert hat, erklärt, dass es eine Unterbrechung seiner Tantalproduktion plane. Wie sollen Investoren dies verstehen?
Erstens hat die TIC, also die weltweite Tantal- und Niobvereinigung, ihre Zahlen vor der derzeitigen Finanzkrise und in Anbetracht der Nachfrage für Elektrogeräte ermittelt. Sicherlich wird die Nachfrage aufgrund der weltweiten Finanzsituation etwas sinken, von 7% auf vielleicht 5%. Das ist trotzdem noch eine hohe Wachstumsrate.

Außerdem haben Sie in Ihrer Frage interessanterweise erwähnt, dass Talison 30% des weltweiten Angebots produziert. Kurioserweise stand diese Zahl in einer Bekanntmachung, die Talison gemacht hatte, als es sich entschieden hat, seine Tantalproduktion auszusetzen. Als Talison ein börsennotiertes Unternehmen war, gaben sie an, dass sie 55% des Markts hätten und unseren Informationen zufolge hatten sie sogar fast 75% des weltweiten Markts. Diese Zahl bezieht sich natürlich auf die freien Märkte in der Welt und schließt China und Russland nicht mit ein, aber Talison hatte trotzdem einen sehr, sehr großen Anteil am Weltmarkt. Meiner Meinung nach könnte es sein, dass Talison absichtlich angab, einen geringeren Marktanteil zu besitzen, um die Konsequenzen für die Industrie einzudämmen. Ich glaube immer noch, dass sie mehr als 60% des Weltmarkts haben.

Warum sie sich entschieden haben, ihre Tantalproduktion zu schließen ist sicher eine Frage, die Talison selber besser beantworten kann. Aber ich glaube, dass einige Marktsituationen hier eine Rolle spielen. Talison hat eine Lithium-Tantal oder Tantal-Lithium Mine – je nachdem wie der Preis der einzelnen Substanzen steht, man nennt immer die höchstbewertete zuerst und in letzter Zeit ist der Lithiumpreis gestiegen. Talison profitiert vom Lithium und ich denke, dass sie ihre Mine für die Lithiumproduktion optimieren wollen, weil man damit im Moment gut Geld machen kann. Es ist bekannt, dass sie metallurgische Probleme hatten, weil sie auf der Tantalseite weiter in die Tiefe gegangen sind. Auf jeden Fall eröffnet Entscheidung, ihre Tantalproduktion zu schließen,  Commerce Resources mehr Möglichkeiten.

Plant Commerce Resources immer noch gegen Ende 2010 in die Produktion zu gehen und an wen wird das Unternehmen sein Produkt verkaufen?

Sicherlich ist es mathematisch möglich, gegen Ende 2010 in die Produktion zu gehen, aber falls wir Probleme mit Lizenzen oder der Finanzierung bekommen, wird sich der Produktionsbeginn verzögern. 2010 ist unser Zieldatum und man muss seine Ziele hoch stecken, weil man so das Team motiviert. Aber es könnte etwas länger dauern.

Wem wir unsere Produkte verkaufen ist sicherlich einer der wichtigsten Faktoren, die Commerce Resources bei der Inbetriebnahme des Upper Fir berücksichtigen muss. Es scheint fast klar zu sein, dass wir die Konstruktion durch ein Arrangement weiter entlang der Lieferketten in der Tantalwelt, also mit einem Verarbeiter oder sogar einem Kondensatorenhersteller, finanzieren werden. Es gibt außerdem die Möglichkeit, dass jemand in der Elektro-Industrie nach garantierter Versorgung Ausschau hält. Diese Art der Garantie hat in der Vergangenheit den Markt beherrscht.

Dies ist die Lage, in der sich Commerce befindet. Der Preis ist hier unwichtiger als die Fähigkeit des Unternehmens, die Lieferungen zu garantieren, weil die Risikofaktoren normalerweise politischer Natur sind. Ich möchte betonen, dass sich unsere Gelände in Kanada befinden und wir dadurch zum weltweit bevorzugten Lieferanten für Tantal werden. Wir sind in der Lage, langfristige Verträge zu unterschreiben, die überall in der Welt vollstreckbar sind. Dies ist Commerces wertvollste Eigenschaft.

Erklären Sie uns bitte Commerce Resources Explorations- und Entwicklungsablauf.

Unser Programm für den Upper Fir zielt hauptsächlich darauf ab, diese Gelände zu einer Mine zu entwickeln. Also beschreibe ich hier den Zeitplan für dieses Projekt. Zuerst wollen wir dort eine Vor-Machbarkeitsstudie durchführen, deren Ergebnisse per Definition plus oder minus 25% genau sein werden. In unseren Fall wird diese Studie sicherlich sehr genau sein bis hin zu den Kosten für die Gravitationstrennung. Weil dies so ein einfacher, gut bekannter Prozess ist, werden die Kosten sehr genau eingeschätzt werden können. Die Einschätzung der Kosten für die Aufarbeitung des Konzentrats zu reinem Tantal und Niob könnte etwas ungenauer sein, weil so etwas seltener eingeschätzt wird. Es gibt aber eine ähnliche Anlage in British Columbia. Mit Hilfe dieser Vor-Machbarkeitsstudie können dann Verhandlungen mit der Industrie über den Upper Fir begonnen werden, um die Finanzierung zu gewährleisten. Diese Vor-Machbarkeitsstudie wird uns genügend zuverlässige Fakten liefern, um zukünftige Preise mit der Industrie zu vereinbaren und dies wird es uns ermöglichen, in die Produktion zu gehen.

Wir gehen davon aus, dass selbst wenn die veranschlagten Kosten im höheren Bereich liegen, Commerce aufgrund seiner politischen Lage Unterstützung in der Industrie finden wird. Ich möchte noch hinzufügen, dass wir außer dem Upper Fir noch einige andere Explorationsprojekte haben, die wir weiter betreiben werden, wenn es die Finanzen erlauben. Wir werden aber das meiste Kapital für die Inbetriebnahme des Upper Fir ausgeben.

Wie sieht Commerce Resources finanzielle Situation aus?

Unsere finanzielle Lage ist im Moment sehr gut. Wir haben es glücklicherweise geschafft, vor nur kurzer Zeit eine große Summe aufzubringen. Wir haben im Augenblick mehr als $15 Millionen in unseren Konten und ich kann Ihnen versichern, dass dies mehr als genug sein wird, um eine Machbarkeitsstudie auf dem Upper Fir auszuführen und danach werden wir in der Lage sein, die Inbetriebnahme des Geländes zu verhandeln. Dies wird die weitergehende Exploration der Blue River Zone und der Hodgie Zone in Blue River versorgen und natürlich auch unser interessantes Eldor Gelände. Dies ist eine riesengrosse Schuerfstelle im Norden von Quebec, in der wir letzten Sommer 26 Löcher gebohrt haben. Wir erwarten in Kürze die Ergebnisse davon.

Was können wir in den nächsten 12-18 Monaten von Commerce Resources erwarten?

Sie können ständig neue Informationen von uns erwarten, insbesondere die Ergebnisse des Programms auf dem Upper Fir vom letzten Sommer. Dort haben wir das meiste Kapital für die Blue River Zone ausgegeben. Wir erwarten auch Explorationsergebnisse und natürlich alle Resultate für Eldor. Wir führen zur Zeit einen Pilotplan für großflächige Bodenproben aus. Dies sind durchgehende Proben, die zeigen werden, dass die Metallurgie solide ist und dies ist ein sehr wichtiger Aspekt, wenn man mit der verarbeitenden Industrie verhandeln will. Es ist auch sehr wichtig für die Machbarkeitsstudie und ist sicher ein Meilenstein für das Unternehmen.

Tantal und Niob werden von der Industrie unterschiedlich verwendet. Hat das einen Einfluss darauf, wie Sie beabsichtigen, eine Mine wirtschaftlich wertvoll zu machen?

Natürlich, und dies ist von Vorteil für uns. Der Vorteil liegt darin, dass Tantal und Niob auf sehr unterschiedliche Art auf dem Weltmarkt verkauft werden. Tantal hat normalerweise einen sehr stabilen, langfristigen Preis. Er wird auf lange Sicht verhandelt und dies wird Commerce sehr viel Stabilität geben.

Der Niobpreis ist Angebots- und Nachfrageschwankungen ausgesetzt. Im Moment ist der Preis trotz der derzeitigen Schwierigkeiten sehr attraktiv. Wir gehen davon aus, dass entweder das Tantal oder das Niob die Operation finanzieren kann. Wir werden Garantien im Tantalbereich haben und die Marktschwankungen und die derzeit hohen Preise im Niobbereich ausnutzen können.

Wie denken Sie über das “blutige Tantal”, das aus dem Kongo kommt?

Natürlich ist dies eine sehr, sehr traurige Angelegenheit. Ich weiß nicht, ob Ihre Zuhörer den Begriff „blutiges Tantal“ kennen. Ähnlich wie blutige Diamanten, hat blutiges Tantal Kriege im Kongo und Nachbarstaaten angefacht oder finanziert. Die gute Nachricht ist, dass die kanadische Regierung den so genannten Kimberly Accord vorgestellt hat. Der Kimberly Accord ist eine Initiative der UNO, die Kanada initiiert hat und die die Produktion von blutigen Diamanten erheblich gebremst hat. Jetzt besteht ein erheblicher Unterschied zwischen einem Diamanten, der in einem politisch angemessenem Land abgebaut wird, und einem Diamanten, der aus einem Teil der Welt stammt, in dem er Kriege finanziert. Dasselbe wird auch mit Tantal passieren. Ich meine, dass die kanadische Regierung dafür werben wird, Tantal in den Kimberly Prozess einzubinden und dies wird sicherlich für den Kongo gut sein und auf eigene Art auch für Commerce Resources.

Dr. Axel Hopper wurde vor kurzer Zeit zum Vorstandsvorsitzenden von Commerce Resources ernannt. Was bedeutet dies?

Zuerst möchte ich Ihnen kurz erklären, wer Dr. Axel Hopper ist. Er hat sein ganzes Leben in der Tantalindustrie gearbeitet. Er ist von der Ausbildung her Chemiker und hat HC Starck, den weltweit größten Tantalverarbeiter, geleitet. Dieses Unternehmen hat seine Zentrale in Deutschland, unterhält aber weltweite Niederlassungen. Als er in Rente gehen wollte, wusste er, dass der Tantalindustrie wegen der Entwicklungen in Australien schwierige Zeiten bevorstehen. Also hat er sich umgesehen und erkannt, dass Commerce Resources der Nächste in der Welt sein wird. Er wollte Teil dessen sein und ich meine, dass er sehr zufrieden ist, dass er in unser Team eingestiegen ist, weil wir ihm jetzt alles Wissenswerte über die Exploration beibringen und das ist sicherlich ein sehr spannender Bereich. Seine Kompetenzen liegen allerdings im Entwicklungsbereich und das ist der Grund, warum er Mitglied in unserem Team ist. Ich bin der Ansicht, dass Dr. Axel Hopper mit seinem Wissen und seinen Kontakten sehr bedeutsam für die Inbetriebnahme des Upper Fir sein wird.

Wie denken Sie über die Kreditmärkte und die TSX-Venture Börse im Moment?

Der Junior Explorationsmarkt hat auch in der Vergangenheit bereits schwierige Zeiten erlebt und ich selbst habe einige davon mitgemacht. Allerdings war es bislang nie so wie jetzt, wo die ganze Welt in die Knie gezwungen wird. Normalerweise betrifft es nur uns! Also ist es jetzt anders: es ist interessant und Teil der Geschichte und ich bin froh, hier zu sein. Für die, die darüber nachdenken, was passieren wird, sollte ich vielleicht erklären was Commerces Pläne sind und daraus lässt sich ablesen, was ich persönlich denke.

Wir gehen davon aus, dass wir mit dem uns zur Verfügung stehenden Kapital innerhalb der nächsten zwei Jahre eine Machbarkeitsstudie für den Fir durchführen können. Ich meine, dass man davon ausgehen muss, dass die nächsten zwei Jahre ziemlich schwierig werden. Allerdings hoffen oder träumen wir davon, dass diese globale Finanzkrise in den nächsten 6 Monaten überstanden sein wird.

Sicherlich gibt es zur Zeit ungeheuere Möglichkeiten an der TSX-Venture Börse, weil viele Aktien sehr günstig sind, inklusive die von Commerce. All die Unternehmen, die das Geld haben, um die nächsten zwei Jahre zu überstehen, werden die Gewinner der Zukunft sein und Commerce wird einer von ihnen sein.