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Western Potash Corp

Western Potash Corp - rot, warm und vielleicht mit Gas?

Februar war ein guter Monat für Western Potash. Am 2. Februar meldete das Unternehmen eine "maiden" ressourcenschätzung für das wichtige Kali-projekt (Milestone, Saskatchewan).

Die Ressourcenschätzung zeigt, dass die Lagerstätte gross, mit guten Gehalt und möglicherweise empfänglich für die In-situ-Laugung von Erzlagerstätten ist. Das kann mann schneller und billiger aufbauen, als Festgestein Kali-Minen. Wichtig, hat es auch gezeigt, dass die Lagerstätte Tief und heiss ist, mit einer Minimum Bildung Temperatur von 60-65 °C.

Die Hitze Anomalie könnte Western Potash einen signifikanten wettbewerblichen Vorteil, weil In-situ-Laugung sehr energieintensiv ist; die Energie, die gebraucht wird, kann bis 70% der Betriebskosten verantworten sein.

Aber es könnte noch besser werden sein. In Februar bestätigte Western die Identifikation des Kohlenwasserstoffpotenzials des Projekts. Die Arbeit wird derzeit durchgeführt, um zu beweisen, ob das Projekt Erdgas enthält oder nicht.  Dies könnte einen weiteren grossen Schritt vorangebracht, um die Wirtschaftlichkeit des Projekts. Es könnte Western ermöglichen, seine eigene Energie zu generieren - eine Reduktion von Energiekosten bis auf 90%. Es könnte auch eine Einnahmen generieren, wenn es einen Mehrertrag gibt (für die Trans Canada Pipeline). Das Unternehmen hofft, dass das "Gas-Pools" bedeuten könnten, dass das Projekt die niedrigsten Betriebskosten aller Kali-Mine auf dem Planet hat.

Ende Februar hatte das Management-Team einen erfolgreichen Besuch nach London, 8 Investor-Meetings ergaben acht erhebliche Investitionen an dem Unternehmen. Mittlerweile hat Western Potash, dass keine Schulden und Barmittel in Höhe von EUR 17,4 Mio. hat, sah seine Aktienkurs um mehr als 50% im Monat erhöhen - 47 bis 72 Cent, was die Marktkapitalisierung bis auf C$74M erhöht hat.

Die Geschichte

Western Potashs Geschichte ist einfach. Es wurde in 2007 von Patrick Power als eine Personengesellschaft gegründet, um von der positive Aussicht für den Kali-Markt profitieren und um vieversprechenden Boden in Manitoba zu erwerben. Die Strategie war, um Kali-Lagerstätten in westlichen Kanada zu erwerben, bewerten und explorieren.
Es hat jetzt zwei Explorationsprojekte (545 km ² der Lizenzen in Russell, Manitoba und 500 km ² in Milestone, Saskatchewan), 900 + km 2D-Seismik-Daten, 18 Bohrungen und drie Kali-Entdeckungen (einschliesslich zwei verschiedene Lagerstätten in Manitoba) und eine NI 43-101 Ressource.

Die Erfolg beruht auf dem starken Management -Team und durch die Firmas Erhöhung von C$ 45m in den letzten drei Jahren. Rund eine halbe wurde von dem Börsengang in Mai 2008 an der Toronto Venture Exchange erhöht.

Kali: Grundsätze und Aussicht

KALI - Dieser Begriff bezieht sich auf einer gruppe von Salzen, besonders das Kaliumchlorid. Kali ist das siebente häufigste Element auf der Erde. Es wird in dem Düngemittel gebraucht. Kali hilft Pflanzen, Wasser zurückzuhalten, Zucker zu produzieren und transportieren. Es hilft auch Krankheit, Stress, Unkraut und Insekten zu bekämpfen. Es haltet Welke, stärkt Wurzeln und Stengel und schützt die Pflanzen vor extremen Temperaturen. Es gibt keinen Ersatz für Kalium in Düngemittel, dass für 95% der Kali-Nachfrage-verantwortlich ist. Der Rest wird für eine Vielzahl von geringfügigen Verwendungen, einschliesslich Vieh Futterzusätze, Computerbildschirme, Wasserenthärter und Seife verwendet.

Kali wird als ein "Cousin", um Kochsalz (Natriumchlorid) beschrieben, die normalerweise in der Nähe gefunden wird. Es wird in dem Oberboden und Meerwasser gefunden, aber die grossen kommerziellen Kali-lagerstätten waren  vor Millionen von Jahren festgelegt worden, als Meere und Seen evaporiert haben. Hauptsächlich wurden diese Lagerstätten 400m unter der Oberfläche begraben. Es gibt einige oberflächlichen Sole-Lagerstätten wie das Totes Meer im Nahen Osten und in der Großer Salzsee in den USA.

Man kann unterirdische Kali-Lagerstätten durch das Festgestein oder die Laugung von Erzlagerstätten minieren.

Kali wird derzeit in rund 45 Tätigkeiten über 12 Länder produziert, obwohl Kanada die Hauptlage ist.
Zehn der 11 Kali-Betriebe in Kanada liegen in Saskatchewan. Es ist bekannt, dass 'Manitoba' umfangreiche Flöze in der Nähe der Saskatchewan- Grenze hat, obwohl es keine Mine dort gibt.

Es ist teuer und zeitintensiv, eine Kali-Mine zu bauen. Es gab unter- Investition in den 1990 ige Jahren. Die Mehrheit der laufenden Kali-Produktionskapazität in der Welt ist mehr als 25 Jahre alt.
Die Industrie war daher nicht in der Lage, sich über das Wachstum in Kali-und Düngemittel-Nachfrage (in den letzten 8 Jahren) auf dem Laufenden halten.

Gründe fur das Wachstum

* Steigende Bevölkerung (vor allem in den BRIC-Staaten) mit 75 Millionen mehr Münder weltweit jedes Jahr zu füttern.

* Steigende Einnahmen, Urbanisierung und eine Änderung der Ernährung der Welt (mehr Konsum von Fleisch)

* Eine verstärkte Produktion von Biokraftstoffen.

* Land und Wasser Hemmnisse aufgrund der Auswirkungen der Verstädterung auf die Verfügbarkeit von Ackerland. Die weltweit Ackerland sinkt um mehr als 40.000 Quadratkilometer pro Jahr.

* Steigende Preise für landwirtschaftliche Erzeugnisse. Das hat bedeutet, dass die Bauer mehr in Düngemittel investiert haben.

Kali-Preise also, die rund $100/tonne bis 2003 waren, stiegen auf rund $ 850/tonne im Jahr 2008 (Die Höchststand), als der Markt deutlich überhitzt hatte. Die Wirtschaftskrise kam in Gang und die Bauer benutzten keine Düngemittel für ein Jahr.
Der Preis fiel zusammen mit Ernteerträge, und das hat die Nachfrage angetrieben. Der Preis ist jetzt $ 350 - $ 400 pro Tonne.
Mittlerweile wächst die Notwendigkeit für Düngemittel, wie der Lebensmittel-Anforderung pro Hektar Ackerland nimmt weiter zu.

Western Potashs Projekte - Momentanzustand und nächste Schritte

Western hat fünf-Jahre Explorations-Lizenzen für Milestone in Mai 2008 erworben. Das erste Bohrloch wurde bis zu einer Tiefe von 1.776 Metern gebohrt. Man kann die Ressource-Definierungs-Bohrlöcher in grosseren Abständen anordnen, als zum Beispiel für Kupfer oder Goldlagerstätten.
Nur vier Bohrlocher haben die "Maiden Ressource" von 262 Millionen Tonnen Kaliumchlorid gefunden. Das entspricht 32 Mio/t angezeigten und 230Mio/t abgeleiteten, mit Gehalt von mehr als 28%. Die Ressource zeigte, dass die Mineralisierung sich über mindestens 12 km erstreckt.

Seitdem hat Western eine weitere fünf Bohrlöcher auf dem Milestone gebohrt . Mit 3D- Seismik-Analyse wird es verwendet werden, um die Ressourcenschätzung zu verbessern, der NI43 -101 technische Bericht zu aktualisieren und andere Studien durchführen.
Die ökologische Baseline-Studie und die "Impact" Erklärung ist ebenfalls im Gange. Wenn alles nach Plan verläuft, könnte Western die Durchführung der Machbarkeit in 2011/12 mit dem Beginn der Minenkonstruktion am Ende 2012 und in der Produktion von 2014.

Western wird auch kürzlich ein vier-Bohrloch Bohrprogramm durchführen, um  die Kohlenwasserstoffzone zu testen. Es wird erwartet, dass die Ergebnisse innerhalb ein Paar Monate gemeldet werden.

Western hat auch eine ähnliche Explorationsprojekt auf Russell Manitoba durchgeführt. Die Firma hat kürzlich entschieden, dass das Explorationsbudget völlig auf Milestone sich konzentrieren soll.

Analysis

Es gibt zwingende Gründe warum die Nachfrage nach Kali weiter steigen wird.
Es scheint, dass alle die Faktoren, die Nachfrage treiben, in der Zukunft so bleiben werden.
Mittlerweile obwohl es reichliche bekannte Reserven von Kali gibt, wenn auch in nicht vielen Ländern, gibt es signifikante Marktzutrittsschranken. Die Early-Stage-Investitionen ist hoch und die Anlaufzeit ist lang. Die Ausbeutung hat einen Preis. Also können die kostengünstige Projekten profitieren. Western könnte gut positioniert sein. Saskatchewan bietet eine Reihe von Vorteilen.
Die Provinz wurde als das Epizentrum der weltweiten Kaliproduktion beschrieben.
Geologisch wird es geschätzt, dass die Provinz 40% der weltweiten Reserven in flachen, kontinuierlichen Flözen haltet. Die Region bietet sehr gute Infrastruktur, günstige Massnahmen und eine qualifizierte Arbeitskräfte. Kali ist bekannt als die "rote Gold" der Provinz.

Milestones Lage innerhalb Saskatchewan ist auch günstig. Es ist in der Nähe von Regina (30km), die "Canadian National Railway" und "Canadian Pacific Railway" liegen die beiden Seiten des Projekts und die Trans-Canada-Gas-Pipeline liegt darunter.
Die US Grenze ist etwa 170 km entfernt und Milestone hat das Potenzial die nächstliegende Mine zu den USA zu sein. Die Transportmöglichkeiten von Milestone sind ausgezeichnet. Das Kali könnte mit der Bahn in die USA transportiert werden, um Europa über den Hafen von Churchill am Hudson Bay oder nach Asien über Vancouver. Geologisch die Tiefe der Milestone-Lagerstätte und seine Hitze - Anomalie ist ein grosse Vorteil in der Wirtschaftlichkeit des Projekts.
Darüber hinaus ist die mögliche Grösse der Lagerstätte (72 Quadrat-Meilen), ist möglicherweise ein Vorteil im Vergleich zu seinem Nachbarn, Mosaics Belle Plaine Mine, die die größte Kali In-situ-Laugung-Betrieb in der Welt. Belle Plaine wurde für die letzten 40 Jahre abgebaut + aus einem Gebiet von nur 12 Quadrat-Meilen.

Der Gas, wenn es bewiesen wird, wird auch eine massive Wettbewerbsvorteile. Milestone könnte der erste Kali-Mine werden, dass seine eigene Kraft generiert. Das wird Energiekosten um bis zu 90% reduzieren und möglicherweise bedeutet die Erzielung von Einnahmen.
Die In-situ-Laugung von Erzlagerstätten hat auch mehrere Vorteile, einschliesslich niedrigere Kapitalkosten und schnellere Bauzeit, das Fehlen von Überschwemmungen Risiko, die Fähigkeit um tiefe Reserve zu erreichen, Skalierbarkeit und Flexibilität.

Das Western Potash Team hat nicht eine Mine früher entwickelt  - aber viele haben früher für Rio gearbeitet. Individuell haben sie einen starken Track Record im Bereich Finanzen, Entwicklung und Exploration. Vier Geologe im Vorstand haben Erfahrung von fünf Entdeckungen zwischen ihnen.
Westerns finanzielle Position von keine Schulden und Barmittel von C$ 17,4m soll genung sein, die Pre-Feasibility-Studie zu decken. Wenn Gas nachgewiesen wird, möglicherweise in den nächsten drei Monaten, kann das Unternehmen eine weitere Finanzspritze von Optionsscheinen.

Aber gibt es natürlich noch jede Menge Risiken. Um eine Mine zu bauen, wird Finanzierung und erhebliche Investitionen gebraucht und es gibt immer Risiken bei Rohstoffpreisen mit der Möglichkeit, dass die verstärkte globale Kali-Versorgung auf das Niveau und die Volatilität der Kali-Preise auswirken könnte. Mittlerweile gibt es alle die üblichen Explorations und Entwicklungsrisiken. Western wird immer gegen andere Firmen für die Arbeit und Ressourcen kämpfen.

Dennoch in Mitten - und langfristig, Westerns Methode bedeutet, dass es das Projekt entweder allein oder als ein JV entwickeln wird. Vielleicht wird es ein "Takeover" Ziel für andere wichtige Kali-Unternehmen werden? Mosaic, Potash Corp and Agrium sind die wichtigste produzenten in Kanada. Kurzfristig, ist der nächste Meilenstein für das Projekt, handelt sich über ob es Gas oder nicht, beherbergt.