Proactive investors

Orosur Mining - Die Suche nach Wachstum in Chile und auf dem Arenal Deeps Projekt.

Orosur Mining, dass sich auf Südamerika konzentriert, hat wechselnde Erfolg auf seiner San Gregorio Gold Mine (Uruguay) gehabt. Aber, die Firma hat kürzlich Explorationsprojekte in Chile erworben und, in Uruguay, wurde das unterirdische Potenzial bestätigt. Also, wachst das Unternehmen wieder.

Orosurs Aktienwert liegt unter dem Wert des Inventars und des Barvermögens pro Aktie. Broker Matrix hat vor kurzem das Potential des Unternehmens für Wachstum, Minderung des Cashkosten und verlängerte Lebensdauer der Mine in Chile hervorgehoben. Matrix gab ein 12-Monats-Kursziel von 77 pence vor.

Das Unternehmen's betribende Mine an San Gregorio (Uruguay) generiert das Bargeld - mit Müh und Not.

Kürzliche Q3 Ergebnisse zeigten, dass 12.742 Unzen produziert wurden - im Einklang mit den Erwartungen. Aber das war niedriger als im Vorjahr (19.371 Unzen). Durchschnittlichen Cash-Kosten stiegen auf US$ 984 pro Unze - viel mehr als die $547 im Vorjahr.

Aber, als der Goldpreis stieg, verkaufte das Unternehmen das Gold für durchschnittlich $1.100 pro Unze. Aber, meldete die Firma einen Netto-Verlust von $2,35m in dem Zeitraum (Umsatz $13,2m).

Für die neun Monate bis Februar, hat Orosur 39.495 abgebaut, zu einem Preis von $910 und gegen einen Verkauf-Preis von $1.026 pro Unze. Es bleibt $7,2m Bar auf der Bilanz, mit unbedeutenden Schuld.

CEO David Fowler erklärte, wie das Wetter die Firma's Ergebnisse beeinflusst hat. Während der letzten sechs Monaten, gab es fast 1.700mm von Regen, sagte er.

Der vierte Quartal ist jetzt im Gange und die hochgradige Gebiete sind jetzt zugänglicher. Fowler und sein Team erwarten, dass der letzte Quartal 15.500-18.000 Uz bringen wird.

Das Unternehmen glaubt, dass es auf dem richtigen Weg ist, um das Produktionsziel bis Mai zu erreichen ( 55.000 - 57.500 Unzen, mit einem durchschnittlichen Kash-Kosten über dem Jahr von $825 pro Unze.

Das Wachstum in Uruguay, Arenal 'Underground', Eisenerz und Diamanten.

Arenal ist einer der drei wichtigen Minen auf dem San Gregorio Projekt. In März, meldete Orosur, dass es dort eine unterirdische Ressource identifiziert hat. Dies ist die sogenannte ‘Arenal Deeps’.
Mit einem 1,5 g/t "cut-off", zeigte die neue Ressource eine gemessene und angezeigte Ressource von 2,14m Tonnen auf 3,61 g/t Gold für insgesamt 249.000 enhaltenen Unzen. Fowler sagt, dass die Ressource das Potenzial hat, zu wachsen. Er glaubt, dass Erz dort produziert werden könnte, für $500 pro Unze.

Der Techniker AMEC hat eine Machbarkeitsstudie angefangen. Es soll bis Ende September fertig sein. Fowler bestätigte, dass es erwartet wird, dass die Entwicklung dieser Ressource, Cash-kosten reduzieren wird und die Dauer die Mine erweitern. Der Beginn der Entwicklung ist geplant, nachdem der Studie abgeschlossen wird.

Broker Matrix glaubt auch, dass die Entwicklung von 'Arenal ' bedeuten könnte, eine Minderung des Bergbau-Kosten, eine Erhöhung der Produktion und, eine Erweiterung der Dauer des Projekts - nur für ein kleine "capex" (Kapitalkosten) von rund $8m.

Analyst Brad George glaubt, dass die bestehende Anlage und Infrastruktur in der Nähe von San Gregorio und Arenal, eine kleine Melkkuh (small cash cow) für die verbliebende Dauer der Mine werden könnten.

Er sagte: "Wir schätzen, dass mehr als $200m "operational cash" in den nächsten 7-9 Jahren generiert werden könnte."

In Uruguay, hat Orosur auch Diamant-und- Eisenerz- Liegenschaften, die nicht die Hauptprojekte sind. Es möchte Wert von diesen Liegenschaften zu erzielen, während es sich auf Gold konzentriert.
Ein Joint Venture wurde in der Nähe des CincoRios Diamantprojekt mit Olivut Resources ausgebildet. Zusätzliche Ziele wurden kürzlich identifiziert. Bohrungen, um potenzielle Kimberlit-Ziele zu testen, werden voraussichtlich im April (2010) beginnen.
Die Eisenerz Beteiligungen wurden zur Gladiator Resources optioniert. Die Kaufprüfung ist jetzt fortgeschritten. Das Projekt plant, um hochwertige 'Pig' Eisen zu produzieren.

Das Wachstum in Chile

In Januar 2010, hat Orosur (früher Uruguay Mineral Exploration) die Erwerbung von Fortune Valley Resources abgeschlossen. Fortune Valley wird an Toronto notiert. Es bietet Orosur Zugang zu den Projekten von Pantanillo und Anillo. Fortune Valley hat diese Projekte optioniert. Pantanillo von Anglo American und Anillo von Codelco. In der Vergangenheit, hatte Pantanillo insgesamt 15.134m von Bohrungen (Kinross und Anglo American).

Orosur hat Bohrungen auf Pantanillo im Februar begonnen. Die erste neun Bohrlöcher haben Mineralisierung durchschnitten, einschliesslich zwei Bohrlöcher, die 107m auf 1,21 g/t Gold von 150m und 118m auf 0,79 g/t Gold von 8m, durchschnitten haben.

Fowler hat AMEC wieder angeheuert. Er sagte, dass AMEC eine unabhängige 43-101 konforme Ressource berechnen wird, und eine "scoping" Studie auf dem Pantanillo Projekt während des Kalendarjahres 2010, durchführen wird. Explorationsarbiet hat auch auf dem Anillo Projekt (30.600 Hektar) angefangen. Dieses Projekt ist in der Nähe der El Penon Mine, die 400.000 Goldäquivalent Unzen pro Jahr produziert.

Matrix's George bemerkte, dass Pantanillo noch nicht eine 43-101 konforme Ressource hat, obwohl Kinross dachte, dass es wahrscheinlich zwischen 82–125 Mio. Tonnen auf zwischen 0,83g/t und 0,73g/t Gold hat. Dies entspricht 2,18m - 2,95 Mio Unzen.

Die Frage ist vielleicht: "Warum wurde das Projekt so billig für Orosur zu kaufen." Matrix glaubt das Hauptfrage ist Umfang und Zeitplan. Das Gebiet wurde nicht ein produzierendes Gebiet, als Anglo American dort war. Und die Goldpreise wurden rückläufig. Kinross, versteht Matrix, hat beschlossen, dass das Projekt wahrscheinlich zu klein war.

Zusammenfassung

George sagte, dass Anleger die Quartalsergebnissen nicht allzuviel Bedeutung beimessen sollten - die langfristige Geschichte ist anders. Die Gehalten ändern von Quartal zu Quartal, als unterschiedliches Erz bewertet wird. Und Orosur hat nur eine Mine. George (Matrix) ist noch vertrauend mit der jährlichen Beratung.

Die kürzliche Erwerbung in Chile bedeutet viel für das Unternehmen. Arbeit auf diesem Projekt, zusammen mit der Vormachbarkeitsstudie auf der Arenal Deeps Lagerstätte (Uruguay) sollten kontinuierlicher "Newsflow" sichern, volle Machbarkeitsstudien und NI 43-101 Ressourcen bis Mitte des Jahres.

Das Unternehmen hat die Barmittel ($7m auf dem letzten Quartalsbericht), ein Operation, die mehr Cash generiert und es hat weitere Projekte zu finanzieren. George sagte, dass die Entwicklung der Arenal Deeps sehr wahrscheinlich in der aktuellen Gold - Umfeld ist. Produktion sollte von 55.000 Uz pro Jahr auf vielleicht 80.000 Uz pro Jahr steigen.Danach, könnte es zu mindest 150.000 Uz pro Jahr erreichen, sagte George. Das Unternehmen hatte diese Produktions-Niveau für Uruguay gezielt.